Estrangeiros perderam US$ 284 bilhões no Brasil em 3 anos, diz FT

Os investidores estrangeiros que aplicaram recursos no Brasil assistiram a uma destruição de valor de seus ativos em uma “escala colossal” nos últimos três anos. É o que conclui o jornal britânico Financial Times após análise de dados do Banco Central brasileiro.

O subeditor de mercados emergentes do jornal, Jonathan Wheatley, diz em seu artigo que esses investidores sofreram uma destruição de patrimônio de mais de US$ 284 bilhões entre janeiro de 2011 e novembro de 2013. Para chegar ao número, considerou o fluxo de entrada de dólares para investimento direto e em ativos financeiros, que foi de mais de US$ 260 bilhões, e a perda de valor dos ativos em posse desses investidores. No mesmo intervalo, o valor dos ativos caiu de US$ 1,351 trilhão para US$ 1,327 trilhão – ou seja, não só esse estoque não refletiu a entrada dos US$ 260 bilhões, como ainda diminuiu em US$ 24 bilhões. Assim, a destruição de valor seria de mais de US$ 284 bilhões.

Ouvido pela reportagem do FT, o chefe de Mercados Emergentes do Citi, David Lubin, diz que o Brasil é um quebra-cabeças em alguns aspectos. Para ele, as contas externas (que podem indicar a vulnerabilidade de um país) estão sob controle, com elevadas reservas internacionais e financiamento por investimento direto. No entanto, os investidores teriam dificuldade em confiar no modelo de crescimento brasileiro. O FT cita como razão para essa cautela o papel crescente do Estado na economia. Lembra que os bancos públicos – e não os privados – têm fornecido a maior fatia do crédito e que a Petrobras tem papel decisivo na exploração das reservas do pré-sal.

Já John-Paul Smith, estrategista do Deutsche Bank, avalia que os ativos brasileiros se aproximam da situação de estar “tão ruim, que ficam bons”. Ele recomenda aos investidores monitorar a governança corporativa no país e a relação do empresariado com o governo.