Taxas caem com expectativa de ajustes na PEC e exterior no radar

Os juros futuros fecharam em baixa, aparando parte do forte avanço da sessão anterior, mas num ambiente de liquidez limitada O ajuste foi determinado pela melhora na perspectiva fiscal para a PEC da Transição e um cenário de maior cautela no exterior, com a covid ameaçando novamente a economia da China. As taxas chegaram a recuar mais de 30 pontos-base na ponta longa no fim da manhã, mas desaceleraram o ritmo na segunda etapa, acompanhando a piora no mercado de Treasuries.

A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2024 fechou em 14,290% (regular) e 14,28% (estendida), de 14,483% no ajuste de sexta-feira, e a do DI para janeiro de 2025 encerrou a regular em 13,69% e a estendida em 13,67%, de 13,90% no ajuste anterior. O DI para janeiro de 2027 terminou com taxa de 13,40% (regular) e 13,36% (estendida), de 13,60%.

A liquidez, como esperado em dias de jogos da seleção brasileira, foi mais fraca, pois parte dos players encerrou o expediente mais cedo para acompanhar a partida contra a Suíça no Mundial do Catar.

A PEC foi protocolada no começo da noite, após o fechamento do mercado. De acordo com o relator Marcelo Castro (MDB-PI), o texto excepcionaliza o Bolsa Família do teto de gastos por quatro anos e permite retirar até R$ 23 bilhões em investimentos

O operador de renda fixa da Nova Futura Investimentos, André Alírio, afirma que o mercado vem amadurecendo a ideia de que o Congresso deve colocar um freio em eventuais exageros da PEC e o tempo exíguo para a tramitação joga a favor neste sentido. “Me parece que não vai ser terra arrasada, liberdade fiscal sem limites”, disse, acrescentando que a esperada entrada de Lula nas negociações traz também um viés positivo. “Ele tem noção de quem pode ou não ser ouvido e experiência em articulação.”

Além de aguardar a PEC, há ainda o compasso de espera pelo anúncio de quem vai comandar o Ministério da Fazenda. Mesmo a contragosto do mercado, o nome mais forte segue sendo o de Fernando Haddad que tem acompanhado Lula aonde ele for.

Ainda segundo André Alírio, também houve influência do exterior na curva, especialmente o risco de hard landing da economia da China em função da política da Covid zero no país que também pode ter desdobramentos políticos. A rigidez das medidas gera protestos por parte da população, que pede a renúncia do presidente Xi Jinping.

Depois das taxas cederem às mínimas no fim da manhã, em mais de 30 pontos no caso das longas, o recuo “estacionou” em aproximadamente 25 pontos durante o jogo do Brasil, mas na retomada, após o fim da partida, arrefeceu ainda mais. A trajetória acompanhou a maior cautela Treasuries, cujas taxas zeraram a queda e passaram a exibir viés de alta, após comentários considerados “hawkish” de dirigentes do Federal Reserve.